Οι πρόσφατες εξελίξεις στη χρηματιστηριακή αγορά
Στις τελευταίες εξελίξεις που αφορούν την επιβολή δασμών από τις Ηνωμένες Πολιτείες στην κεφαλαιαγορά αλλά και ευρύτερα στις επενδύσεις, τοποθετείται ο καθηγητής Νομισματικής και Τραπεζικής Οικονομικής, κ. Στέφανος Θ. Παπαδάμος, του Τμήματος Οικονομικών Επιστημών του Πανεπιστημίου Θεσσαλίας. Ο κ. Παπαδάμος τονίζει τη σημασία της κατανόησης των τάσεων που επηρεάζουν τις αγορές, επισημαίνοντας πως οι ανοδικές τάσεις ακολουθούνται συχνά από καθοδικές καθώς και από περιόδους σταθεροποίησης των τιμών.
Η επιστημονική έρευνα στα χρόνια που πέρασαν έχει δείξει πως οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες ασκούν σημαντική επιρροή στην κίνηση των χρηματοπιστωτικών τίτλων. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η πρόσφατη ανακοίνωση των ΗΠΑ αναφορικά με την επιβολή δασμών, η οποία, όπως ήταν αναμενόμενο, συνοδεύτηκε από ανάλογες ανακοινώσεις από την Κίνα, προκαλώντας μια σημαντική αύξηση της μεταβλητότητας στις αγορές. Αυτή η μεταβλητότητα, σύμφωνα με τον καθηγητή, συνδέεται και με την υπερβολικά συγκεντρωμένη επένδυση σε λίγες, μεγάλες εταιρείες, τις λεγόμενες “magnificent 7”: Google, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA και Tesla. Οι κινήσεις των τίτλων αυτών, καθώς και οι διορθώσεις, είναι πολύ πιο έντονες συγκριτικά με την προηγούμενη δεκαετία, κάνοντάς τις αγορές πιο ευάλωτες.
Η σημασία της διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου
Η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου αναδεικνύεται ως ένα βασικό εργαλείο για τους επενδυτές στις σημερινές αλλαγές της αγοράς. Ο καθηγητής Παπαδάμος αναφέρεται στο έργο του Νομπελίστα H. Markowitz που μας παρέχει τη βάση για σωστή διαφοροποίηση. Προσθέτει πως για τους μικροεπενδυτές είναι προτιμότερο να επενδύουν σε επαγγελματικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια, αντί να εστιάζουν σε μεμονωμένους τίτλους, καθώς αυτό μειώνει τον κίνδυνο. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι μια καλή λύση, αλλά είναι απαραίτητο να εφαρμόζεται και η τεχνική ανάλυση για να εντοπίζονται οι κατάλληλες στιγμές εισόδου και εξόδου.
Επιπλέον, η θεωρία κεφαλαιαγοράς μας διδάσκει τη σύνθεση τίτλων με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου. Η συνδυαστική χρήση τίτλων με υψηλότερο κίνδυνο και τίτλων πιο ασφαλών όπως καταθέσεις και έντοκα γραμμάτια, ενδυναμώνει τη στρατηγική διαφοροποίησης. Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως ακίνητα και εμπορεύματα, αποτελούν επίσης πολύτιμα στοιχεία σε περιόδους πληθωρισμού, προσφέροντας επιπλέον ασφάλεια στο χαρτοφυλάκιο.
Επιτόκια και οι επιπτώσεις τους
Αναφορικά με τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τη χρονιά που διανύουμε, παρατηρούνται διορθώσεις στις αγορές με συχνές εναλλαγές τάσεων. Οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών σχετικά με την πολιτική επιτοκίων είναι κρίσιμες, καθώς επηρεάζουν άμεσα τη λειτουργία των αγορών και την οικονομία. Μια πιθανή μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να προσφέρει πολύτιμη υποστήριξη στις αγορές και να ενισχύσει τη σταθερότητά τους. Αντίθετα, μια αναζωπύρωση του πληθωρισμού, λόγω των δασμών, θα προωθήσει τους κεντρικούς τραπεζίτες σε λήψη νέων μέτρων προς το τέλος της χρονιάς.
Με τις εξελίξεις να τρέχουν, είναι ζωτικής σημασίας οι επενδυτές να παρακολουθούν προσεκτικά τις κινήσεις των αρχών και να παραμένουν ιδιαίτερα επιφυλακτικοί, βασιζόμενοι πάντα στις αρχές της διαφοροποίησης και της επαγγελματικής διαχείρισης των επενδύσεών τους.